器≪Utsuwa≫のブログ一覧

さっきまで某氏とメールの遣り取りをしていたのたが、長文になったから、折角なので加筆修正のうえ、それをここに転載しとく。


以下、そのメール―


今入った情報。

スイス発のものですが、やはりあちらでもトランプの財政に関する認識不足、そこから来る経済政策のアホ度は有名。

で、ドル安…もしかしたら、年内一ドル100円もあるかも。
先頃発表の日銀人事、黒田さん再任に副総裁二人もハト派というのは、これに対する予防線かも。

政府閉鎖問題もまだ解決とは言い切れぬなか、トランプの予算教書(減税＋インフラ投資１０年＋軍事支出拡大＋排外主義)がもしも通ったら･･･と、市場はビクついてます。
おそらく議会は相当もめるでしょうが、もし予算教書がそれなりに通ってしまうと、ドルの信認低下はいよいよハッキリしていくでしょう。

既にアメリカ長期金利は３％目前にまで跳ね上がり、それが市場に冷や水を浴びせています。金利拡大は民間や新興国の借り入れコスト増を招き、下手すると変動金利借入をした世界中の企業や国の懐を直撃するかもしれません。
そうなると、体力の無い国や企業の運営にも支障がきたされ、局地的な混乱が生じるかもしれません。

さらに予算教書の政策が実行されるとなると、いよいよ以て政府債務肥大からのアメリカ財政赤字の非線形拡大、というものへの確信が深まるかもしれません。
財政政策により一時的にシェールやインフラ関連株、軍需関連株は上昇しますが、移民受入の縮小とあいまった消費市場の縮小が、それ以上のドル売りを加速します。
Brexit後のイギリス同様、今や彼の国では、この確信に先行して、実体経済へのインフレ不安が励起されるに至っています。

これを沈静化するに、FRBは資産正常化のため、堂々と利上げをしやすくなりますが、そうなるとそれは先述のように、市場への冷や水おかわりとなります。

議会なりがトランプにしっかり歯止めをかけ、ホワイトハウスに良いスタッフが集まらないと、今のままではアメリカ売り=ドル売りがスパイラル化していくかもしれません。
しかしご存知のように、トランプ就任後１年以上経った今も尚、ホワイトハウスのスタッフはいまだ半分も決まっておりません。
(担当は違いますが)マクマスターやケリーの例を挙げるまでも無く、寧ろ人材の定着性さえ疑わしいのが現状です。

･･･短期的にはすごいドル安・・・結果としての円高・ユーロ高が予想の範囲に入ってきました。

円高は兎も角、こんな悪いドル安がスパイラル化してきたら、中間選挙でトランプは大敗すると思います。

一方我が国では、国債償還や社会保障費の肥大からくる財政負担や、戦費予算拡大などが、長期金利上昇圧力となると思われます。
日銀のテーパリングが始まりつつあるなか、大きな揺り返しの円安が、数年のうちに始まりそうです。

ちなみに、日銀の国債買い入れは、今年の秋あたりに限界が出そうです。先の予算委員会で赤字国債が34兆(だった筈)追加されましたが、焼け石に水かと。
限界、その後どうなるか･･･コンソール債発行など現在いくつかのシナリオが考えられますが、あまり楽観はできないです。

民間においても、イノベーションや新市場がないなか、少子化による市場縮小も相まって、アメリカの混乱が終わって後つまり中期以降、構造的には日本の円安は、近年にないものになるかも。

それに円が基軸通貨でないこと、対外純資産がストックメインであること=国の手持資産のキャッシュフロー不足、生産性向上奨励による賃上げ圧力の吸収が生む消費伸び悩みなどが、これに拍車をかけそう。

こうなると、大企業のキャピタルフライトや外国人投資家の逃避も視界に入ってきます。そして増税…先延ばしされてきた“日本売り”が、いよいよ数年のうちにやってくるかもしれません。

ここまでは経済ですが、このようなことが起きる直前くらいに、安倍さんは総裁選を迎えることになりそうです。
だから、安倍総裁時代のうちに、憲法改正9条2項の見直しや、64条改正含め、日本が“普通の独立国家”になるための、いろいろなことをやらなきゃいけないと思います。

経済財政の視点からも、残された時間はあまり無いようです。

長文失礼、勿体無いからブログにもあげます。


―コピペ+加筆修正終了。


更に、その追伸―

ごめんなさい、めちゃくちゃ分かり辛い修辞ですよね。
とりあえず加筆修正してブログにあげましたが、さらに複雑怪奇になったというw

ひとつだけ言えるのは、今回のは、円高というより、不動産屋のオヤジ発のドル安です。
その向こうに見えるのは、本当にアメリカがダメになった、ということです。

日本は、絶対に自分だけで生き残れる環境を自ら作るべきです。
大東亜共栄圏上等です!

―コピペ終わり。


毎度毎度、ややこしい話でごめんなさい。